El consumo privado continúa mostrando señales de recuperación en el marco del programa económico del presidente Javier Milei. Según el Índice de Consumo Privado (ICP-UP) elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo, octubre cerró con un crecimiento interanual del 3,9% y acumuló una expansión del 12,2% en los primeros diez meses del año frente a 2024.
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El registro convierte a octubre de 2025 en el segundo mejor desempeño de los últimos ocho años, solo por debajo del nivel alcanzado en octubre de 2017. A pesar de una baja mensual del 1,5%, los especialistas atribuyen el movimiento a la “volatilidad típica de la transición económica”.
Los indicadores asociados al consumo muestran un escenario de normalización. La recaudación real del IVA avanzó 3,5% interanual, mientras que las compras con tarjeta se incrementaron 36,1% en términos reales. Los préstamos personales exhibieron un notable aumento del 83,3%, señalando el regreso del crédito al consumo.
En bienes durables, el dinamismo sigue siendo marcado. El patentamiento de autos creció 24,5% interanual y el de motos avanzó 31,5%, consolidando la tendencia positiva del sector. En contraposición, los despachos de cemento en bolsa mostraron caídas consecutivas, correlacionadas con la baja actividad en obras de menor escala.
En los rubros de consumo masivo, las ventas de combustibles aumentaron 7% interanual, el mejor registro desde abril. La carne aviar subió 12,3%, mientras que la carne vacuna retrocedió 2%, acumulando tres meses en baja.
El sector gastronómico arroja señales mixtas: los restaurantes tradicionales de CABA permanecieron estables por cuarto mes consecutivo, aunque otros indicadores como turismo interno, cine, patios de comida y actividades recreativas muestran una recuperación sostenida desde agosto.
Los bienes semidurables registraron comportamientos dispares. Los centros de compra ligados a indumentaria y calzado reflejaron una contracción superior al 7,5% en agosto, mientras que las jugueterías exhibieron un crecimiento real del 16,6%.
El ICP-UP funciona como un indicador de alta frecuencia que permite anticipar la evolución del consumo privado ante la ausencia de datos mensuales por parte del INDEC. Su modelo de nowcasting se construye mediante una regresión lineal múltiple que incorpora variables de actividad, producción, servicios, bienes durables y masivos.
La Universidad de Palermo subrayó que el índice es una herramienta “necesaria para medir con precisión el pulso del consumo privado en la Argentina”, en un contexto de reordenamiento macroeconómico.